En su informe reciente, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hizo hincapié en un problema fundamental dentro de los sistemas DeFi, señalando la falta de líneas claras de responsabilidad y rendición de cuentas que han sido intencionalmente pasadas por alto por ciertas estructuras de la industria. El informe enfatizó los riesgos sustanciales que los sistemas DeFi representan para los consumidores, inversores, la estabilidad financiera, la integridad del mercado y la lucha contra la financiación ilícita.
La preocupación central radica en la falta de un mecanismo bien definido para garantizar el recurso victimológico, protegerse contra la explotación ilícita y facilitar la implementación de cambios y controles cruciales durante períodos de crisis y estrés en la red. La CFTC cree que los constructores de DeFi aún tienen mucho camino por recorrer para aprovechar las numerosas oportunidades que el sector ofrece para mejorar la entrega de productos y servicios financieros. La CFTC subrayó una multitud de riesgos que afectan a diversos actores.
Para los inversores y consumidores, los desafíos surgen de la falta de alfabetización tecnológica y DeFi, lo que los hace susceptibles a fraudes, manipulación del mercado, conflictos de interés, violaciones de datos y violaciones de la privacidad. Los riesgos de custodia y quiebras también son importantes, además de las preocupaciones relacionadas con la discriminación algorítmica. La integridad del mercado enfrenta amenazas en forma de vulnerabilidades para el lavado de dinero, el front running, los esquemas de bombeo y descarga y las explotaciones de oráculos. Los proyectos y ecosistemas DeFi luchan con riesgos complicados de contraparte, una mayor dependencia de la externalización, derechos de control limitados durante períodos de estrés, vulnerabilidades de seguridad del software y el potencial de fallas automatizadas. La estabilidad del sistema financiero enfrenta riesgos sistémicos intersectoriales, interconexiones intrincadas con exposiciones económicas y tecnológicas significativas, riesgos de concentración y prociclicidad inherente. Mientras tanto, la lucha contra la financiación ilícita y el mantenimiento de la seguridad nacional podrían verse comprometidos, lo que conllevaría una pérdida de estatus geopolítico y capacidades de vigilancia. El impacto ambiental, especialmente en términos de consumo de energía, contaminación, ruido y otras preocupaciones ecológicas, también se suma a los desafíos multifacéticos que enfrenta el espacio DeFi.
Según la CFTC, el enfoque principal para los responsables políticos es mejorar su comprensión de DeFi, delimitando lo que se conoce y lo que aún queda por explorar. El organismo recomendó a los responsables políticos aprovechar ejercicios de mapeo para evaluar si la variedad de productos y servicios financieros, junto con las diversas funciones realizadas por los proyectos DeFi, se encuentran dentro del alcance de las regulaciones financieras y no financieras existentes de Estados Unidos. El informe también sugiere que los responsables políticos deben priorizar los proyectos más urgentes, enfocándose en la identidad digital, los marcos de «conozca a su cliente» (KYC) y la prevención del lavado de dinero (AML), junto con medidas de privacidad en el sector DeFi. En septiembre, la CFTC inició y resolvió con éxito acciones legales contra tres protocolos descentralizados de finanzas: Opyn, ZeroEx y Deridex, por supuestamente no registrar diversas ofertas de negociación de derivados. La acción generó una fuerte reacción negativa de la comunidad.
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