El Director de Inversiones de Bitwise, Matt Hougan, compartió recientemente sus ideas sobre los posibles ingresos que podrían atraer los ETFs de Ethereum en los Estados Unidos. Sus proyecciones arrojan luz sobre las posibilidades de cuánto capital podría fluir hacia estos fondos en sus primeros 18 meses de operación.
La análisis de Hougan se basa en un examen detallado de las capitalizaciones de mercado tanto de Bitcoin como de Ethereum. Se espera que los inversores asignen sus fondos a los respectivos productos negociados en bolsa en proporción a las capitalizaciones de mercado de estas criptomonedas.
Expectativas y Ajustes
Hougan anticipa que los inversores en los Estados Unidos ya han invertido $56 mil millones en ETPs de Bitcoin spot, y espera que esta cifra supere los $100 mil millones para fines de 2025. Para que los ETFs de Ethereum spot se mantengan al nivel de sus contrapartes de Bitcoin, necesitarían atraer aproximadamente $35 mil millones en activos.
Hougan predice que esta meta podría alcanzarse en alrededor de 18 meses. Destaca también el hecho de que los ETFs de Ethereum spot ya tendrían $10 mil millones en activos al momento de su lanzamiento, gracias a la conversión del Fideicomiso de Ethereum de Grayscale en un ETF.
Hougan obtiene información de los mercados de ETP internacionales para respaldar sus proyecciones. Observa que los inversores en Europa y Canadá están asignando sus fondos a ETPs de Bitcoin y Ethereum en línea con la capitalización de mercado de estas criptomonedas.
Tomando en cuenta la participación de mercado de los ETP de Ethereum en Canadá, Hougan revisa su estimación de ingresos netos para los ETFs de Ethereum spot de $25 mil millones a $18 mil millones, excluyendo los activos de Grayscale. Este ajuste se realiza para reflejar un escenario más realista basado en las condiciones actuales del mercado y el comportamiento de los inversores.
Después de considerar el posible impacto de las operaciones de carry trade en los flujos hacia los ETFs de Bitcoin spot en los Estados Unidos, Hougan reduce su estimación de ingresos netos para los ETFs de Ethereum spot a $15 mil millones. Esta proyección revisada destaca las complejidades e incertidumbres involucradas en predecir el futuro rendimiento de estos vehículos de inversión.
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