En una reciente publicación, el Jefe de Activos Digitales de Morgan Stanley, Andrew Peel, ha resaltado un posible «cambio de paradigma» en la percepción y uso de los activos digitales. Peel enfatiza que el creciente interés en activos como Bitcoin, el aumento en los volúmenes de stablecoins y la aparición de las Monedas Digitales de Bancos Centrales (CBDC) plantean un desafío significativo al papel tradicional del dólar estadounidense en las finanzas globales.
A pesar de que Estados Unidos contribuye con el 25% del PIB global, el dólar actualmente mantiene una posición dominante, constituyendo casi el 60% de las reservas globales de divisas extranjeras. Sin embargo, esta posición está enfrentando un escrutinio creciente a medida que las naciones exploran alternativas. Las políticas monetarias recientes de Estados Unidos y el uso estratégico de sanciones económicas han llevado a las naciones a reconsiderar su dependencia del dólar.
La Unión Europea está trabajando activamente para aumentar el papel del euro en el comercio internacional, especialmente en transacciones energéticas y bienes básicos, como parte de una estrategia más amplia para mejorar la posición global del euro. De manera similar, China está promoviendo el yuan en el comercio internacional a través de iniciativas como el Sistema de Pagos Interbancarios Transfronterizos (CIPS), desafiando al Sistema de Pagos Interbancarios Clearing House (CHIPS) centrado en el dólar. Organizaciones intergubernamentales como BRICS, ASEAN, SCO y la Unión Económica Euroasiática también muestran interés en utilizar monedas locales para la facturación y los pagos comerciales, lo que indica un claro cambio hacia la reducción de la dependencia del dólar a nivel mundial.
En medio de este cambio, las criptomonedas y las stablecoins están surgiendo como opciones viables con impactos significativos en el comercio y las finanzas internacionales. Bitcoin, en particular, ha jugado un papel clave en el impulso del movimiento de activos digitales. Recientemente, los reguladores estadounidenses aprobaron los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado, lo que potencialmente señala un cambio en la percepción y uso global de los activos digitales. Por otro lado, las stablecoins se han vuelto cruciales para facilitar el comercio de activos digitales. La adopción global de las stablecoins vinculadas al dólar está creciendo rápidamente, con transacciones que se acercan a los 10 billones de dólares en 2022. Este volumen plantea un desafío para gigantes de pagos como PayPal y Visa.
La rápida adopción de las stablecoins también ha impulsado el interés global en las CBDCs, con 111 países explorándolas activamente a mediados de 2023. Peel reconoce el potencial de las CBDCs para establecer un estándar unificado para los pagos transfronterizos, reduciendo la dependencia de intermediarios como SWIFT y de monedas dominantes como el dólar estadounidense. Este posible cambio lleva implicaciones para la dominancia global del dólar estadounidense en términos de transacciones transfronterizas y reservas de bancos centrales.
La importancia de adaptarse
Ante estos desarrollos, Peel insta a los inversores globales a monitorear de cerca estos cambios y adaptar sus estrategias en consecuencia. Los mercados internacionales y las tecnologías financieras transformadoras ofrecen nuevas oportunidades para los inversores, y mantenerse al tanto de estos cambios es crucial para aprovechar estas oportunidades de manera efectiva. A medida que la percepción y el uso global de los activos digitales continúen evolucionando, será imperativo que las personas e instituciones se adapten y naveguen este posible cambio de paradigma. Si bien la dominancia del dólar estadounidense en las finanzas globales puede enfrentar desafíos significativos, con un monitoreo cuidadoso y una toma de decisiones estratégica, los inversores pueden posicionarse para prosperar en este panorama siempre cambiante.
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